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A股牛市正在拓宽新一轮中国贫富鸿沟

文摘：冉学东 2015-05-21 04:02:28

19号中国A股再现519行情，上午上拉百点，重返4400点，这轮牛市大盘指数上涨一倍，大多数股票都已经上涨几倍，参与这个市场的相关人士，财富翻倍，而没有参与者则财富缩水，这是一次由A股制造的财富再分配运动。

笔者印象上一次财富再分配轮持续达10年以上的中国房地产泡沫的爆发，在这波房地产价格的膨胀中，大多数地区的房价至少涨了六倍。

这是一轮规模庞大的财富分配运动，导致在中国社会体内的一次贫富严重分化，在这波财富重新分配中，郊区的农民、与房地产有关的官员，较早进入房地产炒作的投机者，以及城市中许多居民都成为一夜暴富的新贵，而与这些没有关系的居民，或者此前手里资本就拮据的人，则在这波财富重构过程中被淘汰出局，财富大大缩水。

原因在于房地产价格膨胀，基本就是一个土地加钢铁水泥的组合，没有多少技术含量，从某种意义上说，增加的财富效应很弱，如果考虑到破坏的环境和被滥用的土地，可能总的来讲是一次负财富创造。

但是房地产是一个大量吸收并创造货币的经济内生性板块构造，大量的货币通过房地产领域被创造出来，这些创造的货币，正是稀释了此前居民手中的钞票，如果这些居民没有参与房地产的买卖，则是一次双重洗劫。

不过上一轮基本上由房地产引发的财富再分配运动，由于全社会的财富是增加的，在房地产领域没有得到收益的居民可以在其他领域也得到财富，只不过增幅没有那么大，只有绝大多数农民是财富外围的，所以这轮财富再分配仅仅只是加剧了贫富分化，但是没有形成较大的社会裂痕，你有肉吃，我也能吃到土豆，大家相安无事。

中国A股从去年最低点的2200点到现在4400点，指数彻底涨了一倍，许多个股都是涨了好几倍，创业板股票更是大多到了四五倍，在这个市场里投资的人，尤其是证券从业者，相关上市公司人士获得超额收益。尤其是那些资本积累比较深厚，敢于在市场上冒风险的大鳄们，仅仅通过增发或者打新股等游戏，就可以让资本瞬间翻番。

财富创造财富不仅仅是财富的规律，事实上在制度不完善的环境下，大财富掠夺小财富就是不可避免的，比如中国A股人为制造的打新，越有钱的人中签率越高，资本少的中签率少，而中签就可能意味这财富翻番，翻番后再去中签，财富的自我生长能力在中国正在上演神话，这是制度的荒谬造成的。

而事实上，与上一轮房地产领域的财富再分配一样，除了缓解债务风险之外，中国A股以泡沫为代价的这轮上涨，总的来讲，对社会的财富创造不大。

因为此轮A股的上涨，正好是寄生在央行持续的宽松政策，并且预期未来还有更大的宽松政策出台，为了这轮所谓的"大水牛"，仅仅在今年不足半年央行已经连续进行了两轮降准和三轮降息，并且在公开市场进行各种定向的货币投放，向市场注入流动性，由于这些流动性不能在实体经济找到它的利润，它就以各种渠道和方式进入股票市场，在寻找利润的同时进一步推升股票价格上涨，而上涨的价格又再次吸引资金流入。

A股成为当前中国财富的一个大漩涡，卷进这个旋窝，并且最终能够全身而退着，天佑般实现了财富的大增值，而在旁边观望的，尽管表面上你的银行存款数字没变的，但是由于货币的放水，以及A股的财富重组，事实上你已经可能从财富的顶端或者高处跌入谷底或者相对下移了。

财富的分化是中国社会之痛，中国社会如果不解决严重的贫富分化问题，则不可能实现中国梦，而且很可能这次经济新的复苏都会遥遥无期，这已经成为新一届领导上台后的共识，但是由于最近经济下滑严重，保增长成为首要任务，如此严峻的社会问题就被忽视了。